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【画面に表示される株価や指数等の数値は2024年月12月18日放送時点のものです】
「人気アナリストに聞く 業界分析『商社』」
解説：成田 康弘氏(野村證券 アナリスト)
進行：岡村 友哉(日経CNBC)
00:00 2024年の商社セクターは尻すぼみの展開
・バフェット氏の買い増し期待も足元で減速感
・商品市況（原料炭、鉄鉱石、原油）振るわず
・商社セクターの相対株価（対TOPIX）低下
・資源以外は米利下げ等で北米事業スローダウン
01:38 商社セクター業績・ほぼ全社が利益低下
・一過性損益を除く親会社株主利益の推移は
・LNGの利益が下期にズレたことも影響
03:00 低調な株価、個人投資家が注意すべき点
・米中対立、ウクライナなど不透明な環境続く
04:06 トランプ政権による、商社のマイナス面も
・エネルギー価格の下落でマイナスになることも
・中国景気も注目すべき
04:53 商社は累進配当もあり割安株に見える？
・平均配当利回りは多くが4%前後と微妙なライン
05:52 個別銘柄選別・ディフェンシブ性に注目
・豊田通商の好調目立つ⇒資源をやっていない
・伊藤忠も堅調⇒国内に安定事業多い
・三井物、三菱商、住友商、双日、丸紅は苦戦
07:10 【注目銘柄①伊藤忠】内需系に強み
・コンビニや食料など内需系に強み、新規投資も
・年10%の利益成長掲げる
08:05 伊藤忠は外部環境の悪化に強い
・大手5社の過去11年の一過性損益は
08:55 【注目銘柄②豊田通商】トヨタの生産回復
・上期は増益で着地、3Q以降トヨタの生産回復
・アフリカなど新興国での販売も回復見込み
11:00 商社各社の総株主還元利回りを比較
・伊藤忠4.0%(配当利回り2.6%)・丸紅5.2%(同3.9%)・三井物7.4%(同3.1%)・住友商5.1%(3.9%)・三菱商3.9%(同3.9%)・双日8.5%(同4.8%)・豊田通商4.0%(同4.0%)
11:38 【注目銘柄③三井物】自社株買い余力◎
・積極的に還元、今年も4000億円自社株買い
12:18 今後の自社株買い、方向性変わる可能性は
・三菱商：キャッシュイン／アウトをバランス
⇨余剰感が出れば、自社株買いの可能性も
【相場展望】
・尾河眞樹氏(ソニーフィナンシャルグループ )
・糸島 孝俊氏(ピクテ・ジャパン)
・阪上 亮太氏(シティグループ証券)
・広木 隆氏(マネックス証券)
▼金融・経済解説▼
・鈴木 敏之氏(グローバルマーケットエコノミスト)
・馬渕 治好氏(ブーケ・ド・フルーレット)
・岡崎 良介コメンテーター
・永濱 利廣氏(第一生命経済研究所)
▼新NISA関連▼
・頼藤 太希氏（Money&You 代表）
・大川 智宏コメンテーター
▼暗号資産・ビットコイン▼
・長谷川 友哉氏(ビットバンク)
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